Shrani za kasnejše branje.
Investicije predstavljajo ključen dejavnik rasti in razvoja podjetij. Za uspešno izvedbo investicijskih projektov podjetja pogosto potrebujejo zunanje vire financiranja, še posebej, če so ti cikli v določenih letih bolj intenzivni.
Mag. Štefan Belingar, GZS, Analitika
Izziv za poslovodstvo: Slovensko podjetje sprašuje, kako lahko financira svoj obratni kapital in investicije, ki ju potrebuje za rast poslovanja.
Družbam so na voljo različne možnosti lastniških in dolžniških oblik financiranja, izbira pa je odvisna od razvojne faze podjetja, želje po rasti, stopnje tveganja ter starosti podjetja. Med najpogostejšimi načini financiranja so dolžniški viri, lastniški viri in različne oblike leasinga.
Banke so pogosto prva izbira, ko podjetniki začnejo razmišljati o financiranju, vendar je to za podjetja v zgodnjih fazah razvoja ali v bolj tveganih panogah pogosto težava, saj njihova vrednost temelji na potencialu, ne na zgodovinskih številkah.
V začetni fazi, ko podjetje oblikuje idejo, razvija produkt ali preverja tržni potencial, financiranje pogosto temelji na osebnih sredstvih ustanoviteljev ter podpori poslovnih angelov, na voljo so subvencije ter nepovratna sredstva iz nacionalnih in evropskih programov, namenjena podpori inovacijam in projektom z višjo stopnjo tveganja.
Ko podjetje vstopi na trg in se izkaže kot hitro rastoče z velikim potencialom, postane primeren tvegani kapital. V fazi širitve se lahko vključijo skladi zasebnega kapitala. Kot pomembna možnost se pojavi zasebni dolg. To je hitro razvijajoči se segment dolžniškega financiranja, ki ga zagotavljajo nebančni vlagatelji. Podjetjem omogoča dostop do hitrega, prilagodljivega in manj birokratskega kapitala, ki ga lahko uporabijo kot alternativo ali dopolnitev bančnemu financiranju. Primeren je za stabilna podjetja z jasno opredeljenimi potrebami, ki iščejo sredstva za rast, premostitev ali izvedbo projektov.
Ko podjetje doseže zrelost, stabilno rast in dobičkonosnost, postanejo dostopni tradicionalni bančni krediti in lizing, ki so cenovno ugodnejša oblika financiranja z nižjim tveganjem. Večja podjetja lahko razmislijo o izdaji obveznic ali vstopu na borzo.
Različne možnosti financiranja
Med lastniške vire sodijo sredstva, ki jih vložijo lastniki podjetja ali novi vlagatelji (delnice ali kapitalski vložki). Ta vrsta financiranja ne zahteva vračila in običajno prinaša večjo finančno stabilnost. Med dolžniške vire pa sodijo posojila, obveznice in kreditne linije – zunanji kapital, ki ga podjetje vrača skupaj z obrestmi.
Dolžniški viri financiranja so sredstva, ki jih podjetje pridobi z zadolževanjem in jih mora vrniti z obrestmi v določenem času. Njihove glavne prednosti so hitrost pridobitve sredstev, obvladovanje lastniškega deleža ter davčne olajšave. Obresti na posojila so pogosto davčno priznani stroški, kar zmanjša davčno osnovo podjetja. Vendar dolžniško financiranje prinaša finančna tveganja, kot so obrestna tveganja in tveganja poslabšanja likvidnosti podjetja.
Leasing (najem, zakup)
Pri leasingu podjetje pridobi pravico do uporabe osnovnih sredstev (npr. vozil, strojev, opreme) za določen čas, ob plačevanju rednih obrokov. Podjetjem omogoča, da pridobijo potrebna sredstva brez velikega začetnega vložka.
Pri finančnem leasingu podjetje prevzame večino tveganj in koristi lastništva sredstev. Podjetje vodi predmet leasinga kot osnovno sredstvo v svojih bilancah in obračunava amortizacijo. Po izteku pogodbe lahko sredstvo odkupi. V primeru operativnega leasinga gre za poslovni najem, kjer lastnik predmeta leasinga ohranja lastništvo sredstva, podjetje pa ga uporablja za dogovorjeno obdobje.
Prednosti leasinga sta zmanjšanje začetnih stroškov investicije in boljša likvidnost, saj podjetje ne potrebuje takojšnjega kapitala. Še posebej je primeren za hitro tehnološko zastarelo opremo z visokimi stopnjami amortizacije, saj omogoča redno posodabljanje brez večjih investicijskih izdatkov.